芝加哥商業交易所
一八七四年,芝加哥商業交易所(Chicago Mercantile Exchange,CME)的前身芝加哥農產品交易所(Chicago Produce Exchange)成立,主要交易產品為奶油、蛋、家禽等農產品。一九七二年,CME推出全球第一個以七種外幣為標的的金融期貨。二OO二年,CME控股公司A股股票在美國紐約證交所 NYSE 掛牌交易,成為美國第一家股票上市金融性質交易所的上市公司。
CME的期貨及期權商品,主要有五項,包括利率、股價指數、外匯、商品及環境(主要為氣候類)等五種。CME是世界上數一數二的交易所,其指數和外匯期貨在世界上位列10大期貨之內。商品方面主要包括:奶油、牛奶、乳酪、活牛、生豬、木材等。CME的交易方式和CBOT相似。CME在商品交易領域的影響遠不及其在金融期貨領域的影響。但是,CME在2005年10月17日宣佈與CBOT合併,至此,CME成為世界上名副其實的航母級的期貨交易所,無論在商品期貨(期權)還是在金融期貨(期權)方面都是行業的翹楚。
芝加哥商業交易所於 1992年啟動的GLOBEX®電子交易平臺徹底變革了電子化交易概念。GLOBEX 通過電腦終端不分晝夜地提供買賣大多數芝加哥商業交易所產品的機會。這些即時、線上的交易活動準確、快速、透明和匿名,且無損於市場公平性。自其推出以來,GLOBEX的受歡迎程度即以驚人速度上升。GLOBEX 在初期用於晚間交易芝加哥商業交易所金融產品。今天,GLOBEX交易時間是世界上所有期貨交易所中最長的,可以全天候交易。GLOBEX幾乎為每個芝加哥商業交易所產品提供電子交易,包括特別指定的電子交易合約,如E-mini系列產品。E-mini包括E-miniS&P500®、E-miniNASDAQ-100®和E-miniRussell2000®,它們位於芝加哥商業交易所歷史上增長最快的產品之列。今天,包括CBOT、NYMEX等在內期貨交易所的交易產品也開始轉向GLOBEX交易平臺。
GLOBEX平臺是一個開放的網路,客戶通過該網路使用多種軟體及網路連接方式在芝加哥商業交易所電子交易平臺上下單。進入交易所電子市場的客戶可獲得如下交易軟體選項:
期貨傭金商 (FCM) 和介紹經紀人 (IB) 開發的、經芝加哥商業交易所認證的專有軟體
芝加哥商業交易所認證的獨立軟體銷售商 (ISV) 授予許可的軟體
芝加哥商業交易所提供的交易應用程式“GLOBEX Trader”
交易是如何在 GLOBEX 上執行的呢?
首先,客戶決定買賣 GLOBEX上交易的期貨或期貨期權合約。若客戶通過前端交易軟體進入GLOBEX,他可以選擇自行在其電腦上直接輸入委託單。若不能直接進入GLOBEX,客戶可打電話到其擁有帳戶的清算公司或期貨傭金商的期貨交易台下單。下單交易台根據其已建立的程式編制委託單,輸入該公司的前端交易軟體(即GLOBEX介面)以傳送至 GLOBEX 配對引擎。
當委託單提交至 GLOBEX 配對引擎後,引擎確認其有效並蓋上時間標記,然後向客戶傳送確認資訊,則該委託單被視為“已接受”。委託單隨後被輸入按市場劃分的集中交易簿,並根據適當的配對運算法則和合同規格 (即基點大小、價格變化幅度) 進行配對。對於沒有完全執行的委託單,如果該合約的時間優先性是配對法則中的一個因素,則單上所蓋的時間標記值可用于確定優先順序。客戶可在交易執行(完成)前的任何時間修改或取消委託單。交易執行後,客戶通過其交易應用軟體從GLOBEX收到執行資訊。同時,交易資訊被即時發送至芝加哥商業交易所清算所的CLEARING 21® 系統,以進行執行後處理。合約執行後的處理是通過向清算公司後臺系統發送即時資訊而進行的。
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